大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的(de)一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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