本轮(lún)新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）国民党任公是指谁，任公指的是什么>

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名(míng)企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的(de)时(shí)候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小(xiǎo)综合(hé)的发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学(xué)科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算(suàn)比较低(dī)的(de)那一档，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及(jí)涂布技术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制(zhì)造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传(chuán)输等领域(yù)的半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完整(zhěng)生产制造(zào)平台(tái)，支(zhī)持客(kè)户研(yán)发以及(jí)大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支(zhī)出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来(lái)还(hái)有可能面(miàn)临(lín)同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（68国民党任公是指谁，任公指的是什么8479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购后，公司继续(xù)独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随(suí)着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但公司自(zì)身技(jì)术含量较低，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么(me)研发，都(dōu)靠销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务及地理(lǐ)信(xìn)息(xī)技术(shù)服(fú)务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工程提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设(shè)计(jì)咨询公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是工程(chéng)类(lèi)企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为(wèi)射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计(jì)和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具(jù)备全(quán)套射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)设计(jì)能力和(hé)集成化(huà)模组研(yán)发(fā)能力，技(jì)术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端(duān)芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即(jí)便这样，估(gū)值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和(hé)服务的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷(léi)达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于这种客户(hù)不透明度极高(gāo)的军工企业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融合(hé)运营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终(zhōng)端(duān)解(jiě)决方案，并根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务(wù)。一(yī)家售卖(mài)移(yí)动流量、话(huà)费、爱(ài)优芒(máng)会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来(lái)越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。