总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)佛教肉莲是什么实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ佛教肉莲是什么)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　据佛教肉莲是什么记者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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