美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎ山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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