今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上(shàng)限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要(yào)先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债(zhài)务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的规模而增(zēn日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名g)长(zhǎng)。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使(shǐ)得(dé)美国政府背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规(guī)模基(jī)建政(zhèng)策(cè)导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入(rù)并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不(bù)断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美国(guó)议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员(yuán)是为(wèi)了反对(duì)美国参战），美国国(guó)会(huì)便通(tōng)过《第二自(zì)由债(zhài)券(quàn)法案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来(lái)限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了(le)78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大(dà)幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国(guó)国(guó)会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽，除(chú)非(fēi)国会调(diào)高债务日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名(wù)上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能(néng)直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其(qí)不能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也同时对其美(měi)国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级大国(guó)，本身并不受日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现(xiàn)在会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和国(guó)会(huì)共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一(yī)紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美(měi)国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年(nián)里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和(hé)服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多(duō)人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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