为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌1太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋3.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资(zī)者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎn太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋g)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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