北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续增飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投(tóu)资(zī)比例(lì)、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显(xiǎn)著偏(piān)低(dī)的公司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。<飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗/p>

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市(shì)公司中，与新(xīn)能(néng)源行业(yè)相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对(duì)于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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