为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存(cún)在(zài)不(bù大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别strong>

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。