为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元(yuá学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分n)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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