为了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市(shì)公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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