券(quàn)商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的十大分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优(yōu)秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09牛鬼蛇神是什么生肖亿元(yuán)）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与(yǔ)中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一(yī)季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴牛鬼蛇神是什么生肖业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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