关(guān)注市(shì)场热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要进(jìn)一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易(yì)斯联储(chǔ)行(xíng)长布拉德表示(shì)，决策(cè)者可(kě)能不得不(bù)进(jìn)一步提(tí)高利率以(yǐ)给通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己将观(guān)望一定时(shí)间，看看经济(jì)数据(jù)表现(xiàn)再决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激(jī)进(jìn)政策遏(è)制了通胀(zhàn究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷g)的上(shàng)升，但目前还(hái)不清楚通胀是否处于通往2％的道路(lù)上。” 布拉德表示(shì)，需要看到“通胀实(shí)质(zhì)性下降”才能确信没有(yǒu)必(bì)要加(jiā)息。

　　布拉(lā)德(dé)还表示，他认(rèn)为(wèi)美联储仍然(rán)可以实现(xiàn)软着陆(lù)，在不触(chù)发(fā)经济严(yán)重下滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认为基(jī)线情境是经(jīng)济增长缓慢(màn)，劳动(dòng)力市场(chǎng)可能(néng)略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉(lā)德(dé)说(shuō)。

　　布拉(lā)德是美(měi)联储决策者中(zhōng)鹰派官员的(de)代表人物，素(sù)有“鹰王”之(zhī)称，但(dàn)今年在联邦公开市(shì)场委员(yuán)会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)15日(rì)正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备工作进展顺利(lì)，初(chū)期先行开通“北向互换通”，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是(shì)香港及其他国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施机构(gòu)之(zhī)间在(zài)交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通(tōng)的机(jī)制(zhì)安排，参与内地(dì)银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。初(chū)期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币(bì)种为人民(mín)币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者需与外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利(lì)率(lǜ)互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者(zhě)需同时申(shēn)请(qǐng)成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为(wèi)40亿元(yuán)人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发(fā)现后(hòu)，于(yú)当日上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情况(kuàng)的(de)公告(gào)。公告(gào)称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰工业(yè)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)公司）在上交所网站(zhàn)发布关于实施(shī)“嵘(róng)泰转债(zhài)”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交易日(rì)为(wèi)2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年(nián)5月5日起将停(tíng)止交易。公司后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技(jì)术(shù)原(yuán)因，该可转债(zhài)仍挂(guà)牌交易。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶(jiē)段共成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证券交易所债券交易规则》第(dì)一百三十条(tiáo)等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关(guān)匹(pǐ)配成交取消，交易无效，不进行(xíng)清算交收(shōu)。嵘(róng)泰转债的转(zhuǎn)股和(hé)赎(shú)回不受(shòu)影响(xiǎng)，正常进(jìn)行。

　　对于该(gāi)事件的发生，上(shàng)交所(suǒ)深(shēn)表歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏观(guān)利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，市场情绪有(yǒu)所回暖(nuǎn)，叠加油脂(zhī)市场基(jī)本面迎(yíng)来改(gǎi)善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场连涨两日(rì)。昨日(rì)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆(dòu)油主力(lì)合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴随美联储继续(xù)加息预期以及欧美银行业危(wēi)机的继续(xù)发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫，外围市场环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预期加(jiā)息(xī)25个基点，这(zhè)是(shì)本轮加息周期的(de)第(dì)十次加息，也可(kě)能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同时，欧(ōu)洲央行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在(zài)外(wài)围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)，油脂价格在(zài)假期开盘(pán)走(zǒu)弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料(liào)分析师巩力赫表示(shì)，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地(dì)供给偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存连续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油(yóu)紧随其后，而豆(dòu)油(yóu)因(yīn)5—6月大(dà)豆(dòu)到(dào)港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在(zài)光大期货研究(jiū)所油脂油料分析(xī)师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹是(shì)由基(jī)本(běn)面的改善推动的。她表示，一方面(miàn)源于餐(cān)饮(yǐn)端的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业(yè)一季(jì)度(dù)业绩(jì)大增，多因为(wèi)销(xiāo)量(liàng)上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通运输部数据显(xiǎn)示，假期(qī)前三天日(rì)均发送(sòng)人数和2019年(nián)、2021年(nián)基本(běn)持平。这意(yì)味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍存在(zài)一轮补(bǔ)库(kù)需求。未(wèi)来(lái)很(hěn)长一段时间，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力量。另(lìng)一方面(miàn)，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现不同程度的(de)停机(jī)计(jì)划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累(lèi)库速度放缓(huǎn)；而棕榈油(yóu)方面，产地库存出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。GAPKI数据(jù)显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至(zhì)264万吨，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨(dūn)，印(yìn)尼(ní)国(guó)内(nèi)消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平。机构预(yù)期马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由(yóu)此推算(suàn)4月库存(cún)环(huán)比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同(tóng)时(shí)，海(hǎi)外(wài)市(shì)场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油(yóu)期货价格在本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导致(zhì)市场情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价格持续(xù)下跌(diē)后，利空落地效应以(yǐ)及机构对(duì)于4月马来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)预估超(chāo)预(yù)期下降的乐观情绪，推动期(qī)价快速反弹(dàn)，而库(kù)存预估下(xià)降的原(yuán)因来(lái)自于马(mǎ)来西(xī)亚国内消费需求的(de)增加。”中(zhōng)辉期货油(yóu)脂油料分析师贾晖表示，外盘带(dài)动内(nèi)盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身(shēn)基本面供(gōng)应(yīng)增(zēng)加的利空(kōng)因素逐步(bù)弱化(huà)也对(duì)盘面带来一些支持(chí)。

　　宏观(guān)和基(jī)本面，谁(shuí)将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一项调(diào)查(chá)显示，全球第二(èr)大棕榈油生产国——马来西亚截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)的棕榈油库(kù)存(cún)料(liào)降至11个月以来最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)产量持平且马来西(xī)亚国内使用量增加。受访的(de)九位(wèi)分(fēn)析(xī)师(shī)和贸易(yì)商预估(gū)中值显示，棕榈(lǘ)油库(kù)存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由(yóu)升(shēng)转降，刷新5个半月的(de)最低水平(píng)。中国粮油商务网监(jiān)测(cè)数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)第(dì)17周末(mò)，国内棕榈油库存总量(liàng)为77.9万(wàn)吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；合(hé)同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下(xià)库存量为73.6万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西(xī)亚(yà)和国内棕榈油(yóu)库存都在下降，但原因(yīn)各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存下降的(de)主要原因来自(zì)于产(chǎn)量(liàng)的(de)季节性减产以及印(yìn)尼(ní)国内出口政(zhèng)策(cè)限制导(dǎo)致(zhì)的棕榈油(yóu)出口较(jiào)好。而(ér)国内棕榈油(yóu)库存大(dà)幅下降，主要是受(shòu)到年初(chū)国内疫情防控措施优化调(diào)整(zhěng)带来(lái)的(de)餐饮消费的增加，同时豆棕现货价差高(gāo)位运行导(dǎo)致棕榈油替代性能大(dà)大增(zēng)强，也进(jìn)一步(bù)刺激了(le)棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚(yà)及(jí)中国棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下降(jiàng)，但由于印(yìn)尼5月出口政策出(chū)现调整，将允许更多的棕榈油出(chū)口，市场对于马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕榈油5月出口(kǒu)数据保持谨慎态(tài)度(dù)。中国(guó)和印度作为全球主(zhǔ)要的(de)棕榈油进口国，虽(suī)然库存(cún)都不同程度(dù)下降，但都仍处于历史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若棕榈油价格(gé)上涨，将抑(yì)制(zhì)其消费和(hé)进口积极性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示(shì)。

　　据侯(hóu)雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕榈油产地来说(shuō)，每年(nián)的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处(chù)于年内低位，无法满足(zú)当月(yuè)需求。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂(guà)以及需(xū)求国库存偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但依然没有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋(qū)势。可以说，产量绝(jué)对水平(píng)低是去库的主要原因(yīn)。后期(qī)随着(zhe)产量季节(jié)性增(zēng)加，棕榈油重新累(lèi)库(kù)也是必然趋势。

　　国(guó)内方(fāng)面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多是供需(xū)双重推动的结果(guǒ)。随着产地(dì)挺价，进(jìn)口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港压(yā)力下降，月均到港量30万(wàn)吨左右。更为重要的(de)是，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈油使(shǐ)用限制减少，棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈油要想重(zhòng)新累库，需要进口增(zēng)加，也就是(shì)说进口利润打(dǎ)开，产地让利，这至少需要(yào)产地库存压力(lì)明显恢复才有(yǒu)可能(néng)。因此，未来(lái)产地的累(lèi)库必(bì)将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)来看，短期内(nèi)缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动(dòng)，因此棕榈油(yóu)上涨缺乏可(kě)持续性。不(bù)过，从(cóng)更(gèng)长的年度时间周期来看(kàn)，在厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望(wàng)逐(zhú)步进入中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔(ěr)尼诺气(qì)候的发生和持续情(qíng)况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在(zài)许(xǔ)多(duō)市场人(rén)士看(kàn)来，今年仍是(shì)“宏观大(dà)年”，宏观(guān)层面对于大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然起到主导(dǎo)作用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央行在周四也放(fàng)慢(màn)了激进紧缩的步(bù)伐。在外围利空阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议的结束，市(shì)场焦(jiāo)点仍将集中(zhōng)在美国银行业的任(rèn)何可(kě)能的风(fēng)险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态度。对于(yú)油脂来说(shuō)，目前基本面(miàn)仍然(rán)多(duō)空交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽(zǐ)的丰产对国内(nèi)市场的压(yā)力持续存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港(gǎng)的(de)预期对豆系品种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体(tǐ)库存(cún)偏高也(yě)使得油脂整体的行情难以表现得(dé)特别强势。不过，油脂的估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年度南(nán)美大豆(dòu)的减(jiǎn)产预期的逐渐兑现(xiàn)背景下(xià)，又(yòu)显得处于偏低水平。在(zài)此情况下，油脂似(shì)乎(hū)难以(yǐ)表现(xiàn)出独(dú)立走(zǒu)势，单边行情(qíng)仍将比较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖(huī)看(kàn)来，由于美联储加息(xī)已经在市场(chǎng)预期(qī)当中(zhōng)，因(yīn)此对(duì)大宗商(shāng)品市(shì)场(chǎng)的利空影响(xiǎng)有限。对于油脂市场(chǎng)来说，虽然生物柴(chái)油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈(lǘ)油工业消费(fèi)占到产(chǎn)量30％以上，欧盟工业消费和食用消费各(gè)占一半，但各国生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷)比例一段时期内是(shì)固(gù)定的(de)，不会因(yīn)为原油及宏观市场(chǎng)的(de)波动，而出(chū)现生物柴油产(chǎn)量(liàng)的(de)大幅波动，加上油(yóu)脂(zhī)食用作为消(xiāo)费(fèi)必需品(pǐn)，宏(hóng)观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基本面对(duì)价格波动仍然将(jiāng)起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷