近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多42周是几个月，42周是几个月保质期(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá42周是几个月，42周是几个月保质期)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉42周是几个月，42周是几个月保质期林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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