券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头(tóu)部(bù)券商(shāng)及(jí)增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南(nán)针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀(shā)入营收排名(míng)前十，其一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而(ér)被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研(yán)究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证券(quàn)的研(yán)报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业(yè)务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大(dà)的公司预(yù)期将(jiāng)在年内(nèi)实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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