公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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