今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了(le)多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的(de)主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业务(wù)的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的(de)重仓(cāng)股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位m是什么意思性取向水平m是什么意思性取向(píng)，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成长(zhǎng)并(bìng)没有太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在(zài)一季(jì)度(dù)都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁(cái)已经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克先(xiān)进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的(de)四只个(gè)股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　<m是什么意思性取向img alt="刚刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩(sōng)松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国(guó)民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超(chāo)额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了(le)较为(wèi)显著(zhù)的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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