近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的(de)是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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