今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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