今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(z年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停uò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(sh年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停òu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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