钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池。

　　这(zhè)个(gè)热门(mén)又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定增预(yù)案(àn)投(tóu)建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界(jiè)到现在，时(shí)间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池(chí)同时(shí)期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密(mì)度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日(rì)中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的(de)公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义(yì)合(hé)作设(shè)立控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫(pò)不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和(hé)个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股(gǔ)价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价(jià)的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在(zài)公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到(dào)半(bàn)年(nián)的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论(lùn)其(qí)如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时(shí)间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在(zài)《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务(wù)未来规划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回(huí)复的(de)公告》补充披露相关事(shì)项(xiàng)，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推(tuī)波助澜(lán)，但归根结底还是(shì)其(qí)资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无(wú)法(fǎ)让市(shì)场信服(fú)造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建(jiàn)成(chéng)后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的投资(zī)成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远不(bù)止这公告(gào)出(chū)来的10GW国民党任公是指谁，任公指的是什么h。据传(chuán)艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几(jǐ)十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消(xiāo)费(fèi)电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触控(kòng)模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业(yè)式微，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈(yíng)利(lì)就已(yǐ)经达到了(le)9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信(xìn)未(wèi)使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划(huà)的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审(shěn)批通(tōng)过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹(zōu)伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进现实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核(hé)心还在其大干快(kuài)上后产能(néng)如何(hé)消化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动车领域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏(sū)新能源、德博新能源(yuán)签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情况时，公司(sī)都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样(yàng)后(hòu)客户的(de)反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已与多(duō)名客户(hù)签(qiān)订了销售订单”“公司已与多(duō)家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具体的客户(hù)名称和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地(dì)正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事业(yè)部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下(xià)来(lái)才(cái)会有较大比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十分(fēn)自(zì)信，其在(zài)调研记录(lù)中预测(cè)，预(yù)计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝(jué)大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池(chí)是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电池(chí)性能(néng)比较接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前(qián)已(yǐ)经(jīng)和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下(xià)时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完(wán)善后，规模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然存在，并且随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该(gāi)成(chéng)本临界(jiè)点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠(nà)离子电(diàn)池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局(jú)钠电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下(xià)跌(diē)无碍(ài)钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持(chí)续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下(xià)降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中(zhōng)曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要(yào)根据碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到客户(hù)的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军(jūn)钠(nà)电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计(jì)划可(kě)谓(wèi)“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目(mù)，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)的实施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部(bù)投入(rù)轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目的建设，并(bìng)将(jiāng)后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地(dì)点、资金(jīn)乃至项目，直接(jiē)的后(hòu)果就是原有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)建设(shè)期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元国民党任公是指谁，任公指的是什么(yuán)。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 国民党任公是指谁，任公指的是什么