金(jīn)融(róng)界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础设(shè)施互联互通参与内地(dì)银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并(bìng)完(wán)成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交(j这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊iāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者(zhě)提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和(hé)具(jù)体安排达成共识，并签署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算(suàn)公(gōng)司应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及(jí)业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业(yè)务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一(yī)步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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