4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的(de)优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分别是东(dōng)方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司(sī)实现营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开(kāi)展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润(rùn)仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模增(zēng)速方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期(qī)营收不(bù)足亿元的(de)低基(jī)数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)分别是(shì为什么复兴号很少人买)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券(quàn)的研报中称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公(gōng)司(sī)金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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