看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(n螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高。螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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