投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，临沂是几线城市，临沂是几线城市2023AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导临沂是几线城市，临沂是几线城市2023体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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