今年武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义A股市(shì)场最为(wèi)火热的(de)“中特估(gū)”板块又(yòu)将迎(yíng)来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金报(bào)记者获(huò)悉，4月末刚刚获批(pī)的(de)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限均为20亿元。

　　谈(tán)及(jí)产品发(fā)行预期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来，首先，中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行(xíng)情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加(jiā)上部分券商近期对于基金的发(fā)行导向转为保有量考核，也(yě)不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有(yǒu)助于资本市场从科(kē)技领域、能源产(chǎn)业等(děng)多维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化股(gǔ)东回(huí)报，帮助投资者走进(jìn)央企、认(rèn)识(shí)央企，支持央企利用资本(běn)市场做强做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召力(lì)，切实促进央企上市(shì)公司实(shí)现高质量发(fā)展(zhǎn)。

　　武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义e>

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的(de)3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对(duì)外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下(xià)股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集(jí)上限(xiàn)。3只基金费率也稍有差异，招商及汇(huì)添富(fù)旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托(tuō)管费合计为(wèi)0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的(de)认购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF由(yóu)建设银行托管，招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF的托(tuō)管方则是(shì)中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此(cǐ)外，据(jù)基金(jīn)君了(le)解，上交所拟定于5月11日举(jǔ)办“发现央企投资(zī)价值促进央(yāng)企估值回归”业务(wù)交流会暨(jì)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一(yī)步(bù)探索建立中国特色估值体系(xì)，引导央企投资价值(zhí)发现，推动央企(qǐ)估值回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公(gōng)司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看(kàn)来(lái)，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交所上市(shì)，上(shàng)交所此(cǐ)次会(huì)议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回报(bào)ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是(shì)近期(qī)资本市场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券(quàn)商、基金工商各(gè)方对(duì)此也比较重(zhòng)视(shì)，基金公司肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上(shàng)也(yě)存(cún)在不少央企主题(tí)基金(jīn)，因此预(yù)计此次央企股东回报ETF发(fā)行也会(huì)相对理性。”一位基金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商人士(shì)也表示，所在券商(shāng)会参与其(qí)中一只央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行工(gōng)作，但并不会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，产品(pǐn)本身就比较好卖；其次，我(wǒ)们近期已将考核侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时(shí)降低基(jī)金首(shǒu)发的(de)考核权重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预(yù)计，类(lèi)似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的(de)发行大战不会在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续(xù)推向市场(chǎng)，而不是九只(zhǐ)同时获批发(fā)售(shòu)，就是为了避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销售机(jī)构(gòu)不会过度(dù)拼基金首发(fā)，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中特估(gū)’板块，预(yù)计发行情(qíng)况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企主题产品

　　为投资者带来分(fēn)享改(gǎi)革红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今(jīn)年以来资本市(shì)场的热门，基金公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来全市场(chǎng)已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国(guó)企主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方(fāng)、博时、招商等各大(dà)公(gōng)募(mù)巨(jù)头都有参(cān)与(yǔ)，其中嘉实(shí)、华安(ān)、银(yín)华基金等多家机构，还各申报(bào)了(le)主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达、南方、银(yín)华(huá)还同时(shí)上报了跟踪“中(zhōng)证(zhèng)国新央企科技引(yǐn)领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则上报(bào)了(le)中证国新央(yāng)企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上(shàng)述中(zhōng)证国(guó)新央企ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者拥有配置(zhì)央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利(lì)的(de)便(biàn)捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去年(nián)11月，证监会(huì)主席易会满提(tí)出(chū)“探索建立(lì)具有中(zhōng)国(guó)特(tè)色的估值体(tǐ)系，促进(jìn)市(shì)场资源(yuán)配置功能更好发挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值(zhí)体系(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义xì)对(duì)于资本市场的价值(zhí)发现以及资(zī)源配置(zhì)功能(néng)的发挥有重要作用，也是资本市场支持实体经济发展的(de)重要基础。因此，看准“中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系”背景之(zhī)下，央国(guó)企估值重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领域(yù)的产品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不少央(yāng)国(guó)企主题基(jī)金，就是(shì)看(kàn)准这类企业的(de)投资价值。”据一(yī)位基金公(gōng)司人士表示，建立(lì)具(jù)有(yǒu)中国特色(sè)的估(gū)值体系，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业(yè)估值层面的各(gè)类因素(sù)做进一步的研究和探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领(lǐng)域在新环境下的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发基金(jīn)罗国庆(qìng)表示，从长期来看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备的(de)：一是央企是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持与引(yǐn)导(dǎo)；二(èr)是央企作为资(zī)本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具(jù)有重要作用；三是央(yāng)企引领科技创新，研(yán)发(fā)占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未(wèi)来在不断(duàn)完善中国特色现代资本(běn)市场下，预计国资央企有望(wàng)迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富(fù)基金经(jīng)理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国(guó)企的(de)估值重塑提供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方面(miàn)来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目前(qián)已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平均水平(píng)，体(tǐ)现出央国企较(jiào)强的“价(jià)值创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季度(dù)国(guó)资委旗(qí)下上市央企营业总收入同(tóng)比(bǐ)增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归(guī)母净利润同(tóng)比增长12.53％，而(ér)同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市(shì)公司质量(liàng)的(de)提升(shēng)或将(jiāng)成为央(yāng)国(guó)企估值重塑(sù)的核(hé)心动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量化投资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示(shì)，从公司经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国企的盈(yíng)利能(néng)力(lì)相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具(jù)备较(jiào)高(gāo)的长期投资价值(zhí)，或更符(fú)合机构(gòu)投(tóu)资者、个人养老(lǎo)金等配置性(xìng)的(de)需(xū)求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程中，央企股东(dōng)回报指数具(jù)备较好的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企股东回报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股东回报(bào)指(zhǐ)数，指(zhǐ)数由国新投资有限公司定制，主要选取国(guó)务院国(guó)资委下属现 金分(fēn)红或回购(gòu)总额占总市值比(bǐ)率较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样本， 以反映央企(qǐ)股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公用(yòng)事业、石(shí)油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十(shí)大成份股(gǔ)权(quán)重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报(bào)指数前十大成(chéng)份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指(zhǐ)数(shù)公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央(yāng)企股东回报指数聚焦高(gāo)分红与高(gāo)回购央企，指数近12个月股息(xī)率(lǜ)为(wèi)4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报指数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主(zhǔ)流(liú)指数表(biǎo)现出更低的估值水平，央企估值(zhí)重塑(sù)潜(qián)力大(dà)。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平均(jūn)稳定保持(chí)在8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出(chū)较好的盈利水平(píng)和(hé)盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金认(rèn)购和网下股票(piào)认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有(yǒu)限额(é)么？

　　答：目前(qián)3只产品募集(jí)规模上限为20亿(yì)元，如果募集(jí)规模超过20亿元，将采取比例配售的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉(shè)及认(rèn)购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看，在认购(gòu)金额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广(guǎng)发旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后(hòu)续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多(duō)家公司后(hòu)续(xù)将安排做市商，保障充分的(de)流动性(xìng)支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从目前看(kàn)，这三家基金(jīn)公司(sī)都由(yóu)“实力(lì)派”来(lái)担纲基金经(jīng)理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆(qìng)为广发(fā)基金(jīn)指(zhǐ)数投资部(bù)副(fù)总经理，而汇添富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央企股东回报(bào)指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去(qù)三年(nián)历史年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家战略(lüè)发(fā)展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估(gū)值较(jiào)低，重塑(sù)中国特色估值体(tǐ)系背(bèi)景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大(dà)。

　　第(dì)三、红利(lì)因子叠(dié)加(jiā)：1、红利属性(xìng)更(gèng)明(míng)显，追求(qiú)分(fēn)享高质(zhì)量发展成果2、具备一定抗通胀能力和(hé)抗风(fēng)险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央(yāng)企(qǐ)当前(qián)估值仍(réng)处于较(jiào)低(dī)分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中证央(yāng)企指(zhǐ)数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的(de)17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数估值水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位(wèi)水平。无论横(héng)向(xiàng)对比还是纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其(qí)经济(jì)地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的(de)主线。从券商机(jī)构的对外观点来看，多家(jiā)券商明确表示今(jīn)年(nián)的投资(zī)主(zhǔ)线之一就(jiù)是(shì)央(yāng)国企(qǐ)价(jià)值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：继(jì)续把握国企价值(zhí)重(zhòng)估这一投(tóu)资(zī)主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革(gé)主线；

　　平安证券：数字经济(jì)+国企改革的投(tóu)资主线更(gèng)为清(qīng)晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改革和中国特色(sè)估值体系(xì)推动下，当前国企价(jià)值重估(gū)行情有望持续并形成主(zhǔ)线行情。

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