为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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