近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(c闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰hǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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