公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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