投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，1亿等于多少万持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机1亿等于多少万会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(r1亿等于多少万ù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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