财(cái)联社5月25日讯（编辑 潇(xiāo)湘）随(suí)着距离可能触(chù)发(fā)美(měi)国政府违约“X日”的最早期限——6月1日(rì)，已正(zhèng)式迈入(rù)了倒计时一周的时间，周(zhōu)三美国金融市场的(de)恐慌情绪全面升(shēng)温。6月初到期的多笔超短(duǎn)期美债收(shōu)益率在(zài)隔夜一举升破了7％关(guān)口，而美股盘后惠誉将(jiāng)美(měi)国AAA主权信(xìn)用评(píng)级列入负(fù)面观察名单的(de)消息，更(gèng)是(shì)令市(shì)场人士的担忧情绪推上了顶峰……

　　行情数据显示，6月(yuè)1日(rì)到(dào)期(qī)的短期国库券收益率周三飙升至了7％以上，这是业内普遍预计美国(guó)政(zhèng)府在不提高债(zhài)务(wù)上限的情况下可能无法(fǎ)付款的第一天。

　　如果(guǒ)美国财(cái)政部现金告罄，投资(zī)者有(yǒu)可能(néng)无法得到债务(wù)偿(cháng)还，因此他(tā)们有(yǒu)意回避了大量6月初到期的债券。6月1日(rì)到期的国库(kù)券(quàn)收益(yì)率隔夜一度飙升至7.3710％，较周二(èr)收盘的(de)5.992％大(dà)幅(fú)上升。6月(yuè)6日到期的国库券收益(yì)率(lǜ)也大涨至(zhì)了7.4ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式91％。

　　美国总统拜登和国会共(gòng)和党领袖凯文·麦卡锡(xī)的谈判代表周三(sān)恢复了谈判，但截(jié)止目前(qián)仍几(jǐ)无进展。麦卡(kǎ)锡在(zài)周三的新闻发布(bù)会(huì)上表示，债(zhài)务上限谈判(pàn)双方代表在开支上(shàng)限方面仍然存在分歧，并指责民主党人(rén)在(zài)这个过程中(zhōng)如(rú)此晚才来到谈判桌前。

　　Action Economics固定收益分析董事总经理Kim Rupert指(zhǐ)出，“债(zhài)务上限肯定(dìng)会造成(chéng)很多焦虑，因(yīn)而(ér)6月初到期(qī)的国库券(quàn)收益率今(jīn)天飙升(shēng)至了7％以上。”

　　目前，这些在(zài)债务上限“X日”前后(hòu)到期的美债(zhài)收益率，已(yǐ)经比美联储的联邦(bānln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式g)基金利率目标区(qū)间高出了整整2个百分点，这一利差之大可谓极为罕见(jiàn)。

　　信贷(dài)研究机构CreditSights的报告显示，几类最不受欢迎的国(guó)库券的收益(yì)率甚至与多类(lèi)短期垃圾债(zhài)的收益率极为接近(jìn)。例如包装公司Ball Corp或住宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债(zhài)券。这些公司的评级(jí)为BB+，完全属于垃圾级或(huò)“投机”级债券。

　　除了债券(quàn)收益(yì)率飙(biāo)升(shēng)外(wài)，过去一周(zhōu)曾有所回落的1年期(qī)美国信用违约互换(huàn)（CDS）基差，在周三也再度随着(zhe)市场(chǎng)对冲美(měi)债风险(xiǎn)的激增而出(chū)现了大幅飙升。

　　摩根大通公(gōng)司估计(jì)，如(rú)果没有达成(chéng)提(tí)高上(shàng)限的协议，美国(guó)有(yǒu)大(dà)约四分之一的机会触发所谓的X日，而且情况正越来(lái)越糟。

　　而在周(zhōu)三美股盘后，一则(zé)更为令人揪(jiū)心的消息又接踵(zhǒng)而来。权(quán)威(wēi)评级(jí)机构惠誉将(jiāng)美国“AAA”长期外币发行人违约评级（IDR）列入负(fù)面观察(chá)名单。这意味(wèi)着美(měi)国评级可能会被下调，反映(yìng)出围(wéi)绕当前(qián)债务上限(xiàn)辩论的不确定性以及首次违约的(de)可能性。

　　惠誉(yù)在一份声明中表示，“列入(rù)负面观察(chá)名(míng)单反映出，尽管X日即将到来，但美国政治党(dǎng)派之争的加剧(jù)正(zhèng)在阻(zǔ)碍达成提高或暂停债务上(shàng)限的决议(yì)。”

　　美国之前最危险的债务上限危(wēi)机发生在(zài)2011年，虽然时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和共和(hé)党人(rén)在最后一刻达成(chéng)了(le)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了债务违约，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张(zhāng)局势和两党摩擦(cā)，仍导致评级(jí)机构标普下调了美国的(de)AAA主权信用评级，金(jīn)融市场(chǎng)上的各类高风险(xiǎn)资产(chǎn)遭遇了大举(jǔ)抛售(shòu)。

　　在中长(zhǎng)期(qī)美(měi)债方(fānln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式g)面，隔夜收益率(lǜ)也(yě)普遍走高。其中，2年期美债收益(yì)率涨(zhǎng)6.3个基点报4.388％，5年期美债(zhài)收益率涨(zhǎng)8.3个基点报(bào)3.825％，10年期美(měi)债收(shōu)益率涨(zhǎng)5.5个基点报3.746％，30年期(qī)美债收益率涨(zhǎng)4.6个基(jī)点报3.988％。

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