财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵(guì)”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙(yá)计划(huà)，就在(zài)等集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让(ràng)患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披(pī)露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台(tái)，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价(jià)格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规范整合(hé)后的(de)山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比(bǐ)之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落(luò)地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为(wèi)这个目标或许一年后就能(néng)实(shí)现(xiàn)。而对(duì)于(yú)起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压(yā)力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代表透露(lù)，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额(é)占有率(lǜ)尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采后很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更(gèng)多的临(lín)床(chuáng)应用数据和(hé)案例(lì)，对未来(lái)长期(qī)的应用(yòng)和(hé)研发(fā)会有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益(yì)于(yú)老龄(líng)化和(hé)支(zhī)付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上(shàng)游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口(kǒu)腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形(xíng)束投(tóu)照计算many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级(suàn)机重(zhòng)组断层影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口腔CBCT等(děng)检测设备需(xū)求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零部(bù)件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资金(jīn)的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资(zī)本市场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级不(bù)到(dào)2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策(cè)医疗五大业(yè)务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不可(kě)或(huò)缺的(de)市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去(qù)了(le)此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够(gòu)量的(de)种植(zhí)牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多的(de)医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直是其(qí)所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医(yī)护人(rén)才(cái)储(chǔ)备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人(rén)力成(chéng)本影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提(tí)到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英(yīng)计(jì)划(huà)”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再(zài)增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业(yè)人士分析，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的(de)种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那(nà)么深(shēn)的(de)护(hù)城(chéng)河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级格压(yā)下来了。低于4500元的种植价(jià)格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说(shuō)到(dào)。目前，很多(duō)民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压(yā)力，面对(duì)高昂(áng)的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以及人工费用等(děng)，其(qí)实(shí)利(lì)润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测(cè)，当集(jí)采降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了(le)一个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生的(de)工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的(de)是到底能不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)。如果薄(báo)利(lì)了，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适(shì)合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医也不在(zài)少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户(hù)”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比其他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没有带来体量的(de)增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要(yào)的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人(rén)都有20颗(kē)以上的好牙齿，而(ér)不(bù)是(shì)20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人士(shì)如是说(shuō)。

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