财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会(huì)的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和(hé)优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟(gēn)随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代(dà害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些i)，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通过(guò)发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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