一(yī)度(dù)被称为“机构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大(dà)变局，个人投资者(zhě)不仅在新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存(cún)量产品(pǐn)也超过(guò)了(le)机(jī)构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被(bèi)投资者逐渐认知，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高(gāo)等(děng)背景下(xià)，国(guó)内资本市场(chǎng)正在(zài)经历(lì)股民转基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于投资者分散(sàn)风险，提(tí)高(gāo)市场(chǎng)交易(yì)活(huó)跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成(chéng)立的37只股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前(qián)一周披露的(de)个(gè)人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的主(zhǔ)力(lì)军。

　　而从全(quán)市(shì)场数(shù)据看，2022年个人(rén)投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但仍然在股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超过(guò)了机构资(zī)金。

　　针对个人投(tóu)资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资(zī)部总(zǒng)监助理、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年(nián)以前(qián)，权益类(lèi)ETF的规模主要集(jí)中(zhōng)在几大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加全行(xíng)业指数相关业务(wù)同仁在ETF投(tóu)教(jiào)工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工(gōng)具(jù)的优(yōu)势，越(yuè)来越被普通个人投资者认知，从而使个(gè)人股票占比的大(dà)幅提(tí)升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基(jī)金也分析，今年(nián)以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资者情绪比较积(jī)极，新发产品(pǐn)募资环境(jìng)比(bǐ)较好，也(yě)越(yuè)来越受(shòu)到(dào)个(gè)人投资者(zhě)的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部分由股民(mín)转化而(ér)来(lái)，这些个(gè)人投资者也(yě)认识到ETF持(chí)有一篮(lán)子股(gǔ)票，胜率大(dà)概率更高，相对于个股来(lái)说，也能更好地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾(qīng)向于(yú)交(jiāo)易新上市的ETF，而机(jī)构投资(zī)者(zhě)对于(yú)时间成本的把控较严格，在看准投资(zī)机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机(jī)构增持行业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年数据看，个人在股票(piào)ETF占比(bǐ)也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产品(pǐn)中平(píng)均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机(jī)构资金(jīn)，股票ETF作为“机(jī)构投(tóu)资者(zhě)风(fēng)向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年(nián)，个人占比(bǐ)又(yòu)回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍(réng)然(rán)超(chāo)过了(le)机(jī)构占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比较高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍(réng)在扩张态势中，个(gè)人投资(zī)者在行业或主题(tí)ETF产品中占比下(xià)降，但(dàn)绝对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的(de)认可度也在不断(duàn)抬升(shēng)。

　　“我个人认为是(shì)ETF投(tóu)教工(gōng)作(zuò)在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的(de)过程中，我们发现(xiàn)大部分投资(zī)者都会将较为(wèi)低风险(xiǎn)的(de)宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了资产组合(hé)配置(zhì)中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由(yóu)于近年(nián)来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资(zī)者把握比较均(jūn)衡的(de)投(tóu)资机(jī)会，受到资金关(guān)注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资者的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)有所(suǒ)降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会比较(jiào)受欢迎；而(ér)在(zài)市场上行时，行业(yè)和主题异彩(cǎi)纷(fēn)呈(chéng)，机(jī)会(huì)又多(duō)上(shàng)涨空间又(yòu)大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以行业(yè)和主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研(yán)究也表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热情的提升带来了A股市场(chǎng)的(de)大幅(fú)发展(zhǎn)，个人投资(zī)者入市规模激增，而(ér)在经历了多种行情风格的(de)锤(chuí)炼(liàn)后，尤其(qí)是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮(lún)动(dòng)较快，新的投(tóu)资领域带(dài)来了(le)大量的学(xué)习(xí)成本(běn)，而ETF的(de)投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透(tòu)明度较高，因而逐步获(huò)得(dé)个(gè)人投资者的认可(kě)。

　　具体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发(fā)成(chéng)熟、有效(xiào)性提升，个(gè)人投资者对于β收益的认知将越(yuè)来越深入(rù)，近几年(nián)可以看到更多投(tóu)资者会(huì)基于大(dà)势选择宽基投资工(gōng)具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资(zī)主线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药等(děng)，因(yīn)此行业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性

　　随(suí)着个人占比的(de)抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度(dù)也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元(yuán)，同比增长43％；年平均(jūn)换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，股(gǔ)票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构(gòu)，有利于股民转(zhuǎn)为基(jī)民(mín)，为投资者分(fēn)散风险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民(mín)转化而来(lái)，个(gè)人投资(zī)者发现(xiàn)ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低廉且(qiě)相比个股可以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够(gòu)获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参与市场(chǎng)。相(xiāng)比个股来说，ETF的风险更分(fēn)散波动(dòng)也更(gèng)小，因(yīn)此个(gè)人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票(piào)，长远来看(kàn)可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更(gèng)容易受(shòu)到市场消息(xī)的影响，这对于我夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(wǒ)们基金管理人的持续(xù)运营(yíng)和投(tóu)资(zī)者陪伴都提出(chū)了更高(gāo)的要求。”国(guó)泰基(jī)金相关人士称(chēng)。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带(dài)来(lái)更(gèng)活跃(yuè)的交易(yì)，并带来更(gèng)有(yǒu)吸引力的市(shì)场。”李沐(mù)阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音