市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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