本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过(guò)随着公募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招(zhāo相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金(jīn)四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博(bó)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度来看(kàn)，北交所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性(xìng)逐步(bù)改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润(rùn)正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公司业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低估，不(bù)过正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续降低(dī)投资(zī)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后续(xù)北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而(ér)言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北(běi)交所相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等政策的(de)密集发(fā)布(bù)，可以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构(gòu)成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所(suǒ)目前新(xīn)挂牌(pái)的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短(duǎn)期(qī)可能(néng)由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的(de)流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够(gòu)多(duō)，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和(hé)北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升(shēng)，北(běi)交所(suǒ)流动性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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