5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述(sh希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ù)交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市场行业占希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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