大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂trong>

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。