总市(shì)值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300E电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决TF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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