近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方an>xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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