财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成(c走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受héng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhà走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受n)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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