金融界5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的(de)医疗体系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智能的(de)发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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