近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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