公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76为什么复兴号很少人买％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再为什么复兴号很少人买买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(为什么复兴号很少人买qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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