今年(nián)以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场(chǎng)都(dōu)在积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科(kē)技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历(lì)着(zhe)债(zhài)务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策(cè)博(bó)弈带(dài)来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在最(zuì)后一(yī)刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未(wèi)来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科(kē)技公(gōng)司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的。当前(qián)众多(duō)云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的(de)主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产(chǎn)业(yè)链也迅(xùn)速成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的(de)焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价(jià)均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信(xìn)科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和(hé)产品的推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来(lái)发奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系展(zhǎn)的方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期(qī)投(tóu)资价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包(bāo)括(kuò)货(huò)币政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根据奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结合(hé)自身风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的方(fāng)式(sh奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ì)。”

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