金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不rong>光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数据(jù)，美(měi)国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃至(zhì)降(jiàng)息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情(qíng)况下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有(yǒu)近一(yī)个季度的时(shí)间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同(tóng)时国(guó)内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需关注海(hǎi)外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货(huò)：经济(jì)衰退预(yù一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将(jiāng)会(huì)继续影响有(yǒu)色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数据(jù)疲软增(zēng)加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指数(shù)大幅(fú)上升使得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行业危机一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继(jì)续(xù)关(guān)注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务上限风险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配置依然(rán)是核心建议。

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