金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去(qù)竞(jì衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但(dàn)良(li衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗áng)好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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