全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(f古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人èi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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