金融界5月12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕(zōng)榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公(gōng)布(bù)的(de)数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发布(bù)的(de)美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然(rán)成为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联(lián)储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在(zài)此(cǐ)期(qī)间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期下滑，白(bái)银因工业(yè)属性(xìng)偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续影(yǐng)响有色金属与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重美元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压(yā)回落，而(ér)铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空间(jiān)，首(shǒu)先(xiān)关注(zhù)24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍(réng)未(wèi)走完(wán)，建议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引(yǐn)发避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购(gòu)金(jīn)持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢低做多配置依(yī)然是核心建(jiàn)议。

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