3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物(wù)价(jià)水平在一段时间内持续(xù)下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的(de)通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一(yī)季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循(xún)环(huán)加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回升没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)区别。 随(suí)着金(jīn)融支持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往年(nián)均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚(shàng)处(chù)于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩(suō)的(de)担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转。

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