财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续(xù)两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导(dǎo)到A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本(běn)周三表现强势，融捷股份一(yī)度涨停，雅化集团和永兴材料最高(gāo)涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业(yè)和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展(zhǎn)有望带动(dòng)购车需求预期(qī)的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提升消费信心，也提(tí)振士气。国泰君安(ān)表示，此前(qián)车(chē)企大幅降价导致消费(fèi)者对电动(dòng)车的观望心(xīn)态有望逐渐(jiàn)改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在(zài)谈价(jià)策略上以企稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌信号能(néng)否持续(xù)稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响。有产业人士(shì)分(fēn)析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动力(lì)电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时(shí)电池厂商(shāng)库(kù)存(cún)水平有望逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)，并带动上(shàng)游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调(diào)查的情况看，一(yī)些电(diàn)池(chí)龙头企业5月份的排(pái)产预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较(jiào)低，环比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在(zài)4月26日的(de)业绩说明(míng)会上表示(shì)，5月份(fèn)开始会全(quán)面(miàn)恢复生产，排产相比一季度(dù)会有明显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于阶(jiē)段(duàn)性反弹还是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目(mù)前仍难以判(pàn)断(duàn)。“一方面需(xū)要观察下游库存(cún)状况，另一方面还需要看终端需(xū)求是否真正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内(nèi)部人士(shì)此(cǐ)前对财联社记(jì)者(zhě)表示。该(gāi)人士表示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四季度(dù)开始便启动(dòng)大规模去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措在一季度实际(jì)上已经有所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入4月中(zhōng)旬(xún)以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，目(mù)前库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别(bié)是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直(zhí)言(yán)，相关库存(cún)基(jī)本出清，后续将根据(jù)公司规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存已经(jīng)退回(huí)到(dào)2022年第一季度(dù)的水平。材料(liào)价格和库(kù)存水平，两(liǎng)项关键的指标也构成锂(lǐ)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里电产(chǎn)业走向(xiàng)的(de)关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及(jí)库存水平恢复健康，将带动锂电产业(yè)恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价格走向(xiàng) 最(zuì)乐观(guān)者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不(bù)到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工(gōng)业协(xié)会常务副(fù)会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业(yè)仍然(rán)存在(zài)一些问题(tí)，包括电(diàn)池产业链分工，价值(zhí)链分配问题(tí)。“原材料短期(qī)大幅下降(jiàng)也不是正常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言。在他(tā)看来，原材料适(shì)当(dāng)涨价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链的合理分(fēn)配(pèi)，避(bì)免大起大落(luò)。

　　据财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人士(shì)和分(fēn)析师(shī)近期对锂盐价格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经(jīng)到(dào)来。分析人士(shì)指(zhǐ)出，此前锂电产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下(xià)游(yóu)车(chē)市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅(xùn)速从(cóng)而(ér)在需求表现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下跌，中(zhōng)游(yóu)电池厂商集体进入(rù)清库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近(jìn)期碳(tàn)酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)链(liàn)，包括(kuò)六氟(fú)磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企(qǐ)稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存(cún)也已经(jīng)逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工(gōng)锂电了解，目前中(zhōng)游电池(chí)厂商库存水位回退，此前部分电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在(zài)采购方面，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)和下游车企已陆续重启订单(dān)，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车市的(de)需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其(qí)月销量逐步攀(pān)升并(bìng)且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车(chē)市逐渐转入销售旺季(jì)，也(yě)将(jiāng)进一步带动(dòng)锂(lǐ)电(diàn)产业中上游的订单(dān)需求。加(jiā)上5月份临(lín)近(jìn)，企业重新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来(lái)需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不可能太(tài)大(dà)，最多在(zài)10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业(yè)等(děng)企业(yè)持续(xù)推(tuī)进电(diàn)池回收布局，来自终端材(cái)料回收的(de)产(chǎn)能也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池(chí)的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游(yóu)，电池厂商都已完(wán)善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代(dài)的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一(yī)步释放碳酸锂(lǐ)供给。经历(lì)过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂电(diàn)产业的(de)运作模式正(zhèng)从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产(chǎn)业链各个(gè)环节的价格以及供(gōng)需变(biàn)化也将变得更加平衡(héng)且具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认(rèn)为，当(dāng)前上游库存(cún)水平依旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并不足以带动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　过去一段(duàn)时(shí)间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电池材料的价格下跌过快(kuài)，但这并(bìng)不(bù)为业(yè)内人士所乐(lè)见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一(yī)季(jì)度(dù)数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量(liàng)环比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第(dì)四季度的2461吨，削(xuē)减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出货(huò)价(jià)格，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营(yíng)业收(shōu)入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分(fēn)化(huà)，大(dà)公司(sī)如(rú)天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周期中获得(dé)更多市场份额，行业将(jiāng)变得(dé)更集中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮(lún)锂价下(xià)降中发(fā)生过的事。而同环(huán)节的(de)大量(liàng)中小企业(yè)，尤其是(shì)最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面(miàn)临停(tíng)产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期利好中(zhōng)国最大的(de)两个(gè)锂盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国(guó)最大的新能(néng)源车企比亚(yà)迪(dí)还多，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使他(tā)们更(gèng)能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司也有行(xíng)业里最优的成本。赣锋(fēng)锂(lǐ)业、天齐锂(lǐ)业等公司入(rù)股的海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全(quán)球最低水平。

　　但这(zhè)并不意味着(zhe)，这两(liǎng)家公司能(néng)以低(dī)于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产的分销权或(huò)开采(cǎi)权(quán)，交易(yì)价格也需(xū)要通过长协(xié)确定，按市价定(dìng)期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资源，让(ràng)这(zhè)两家大(dà)企业更(gèng)能容忍低价(jià)，并能(néng)在上游因降价减产时保(bǎo)持(chí)产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并(bìng)不是一个下游获(huò)利，上游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦(lún)为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的(de)三年长单。另一(yī)层影(yǐng)响(xiǎng)是，宁德时(shí)代今年5月计(jì)划投产的(de)宜(yí)春锂矿很(hěn)有可(kě)能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里